欧元区经济的结构性难题

欧元区经济的结构性难题
  欧盟委员会近期发布猜测,坚持欧元区本年1.2%的经济添加预期不变,下调通货膨胀预期至1.3%。随后,欧洲央行宣告,坚持零利率至少至2020年夏日,并方案鄙人半年推出新一轮量化宽松货币方针。这遍及引发了人们对欧洲经济的忧虑。  德拉吉任欧洲央行行长期间,为完成2%的通胀方针施行了两期欧版量化宽松方针,经过在二级商场购买欧元区成员国的主权债款,向银行供给流动性,施行零利率方针,促进银行对外借款,推进出资和消费,从而带动经济添加。在为欧洲结构变革争取时间的一起,德拉吉不断呼吁,货币方针已竭尽所能,欧盟委员会应在财政方针方面共同发力,经过结构变革完成欧洲经济的安稳和可持续添加。  但是,欧洲国家的状况却日趋杂乱。法国结构变革遭受街头反对,意大利放缓了结构变革的脚步。与此一起,德国和荷兰等财政预算盈利、均匀负债率较低的欧元区国家,则素以“节省”著称,无意为各种扩张性的财政方针埋单。  究其原因,还得从欧洲南北不同的经济添加形式说起。据欧盟委员会一项研讨标明,第二次世界大战完毕以来,法、意等国的经济添加形式立足于由公共部门和低储蓄所拉动的内需,而德国、荷兰等国的经济添加则依靠出口。欧元未流转前,法、意可不断经过本国货币贬值的办法进行“债款减计”,以此从头取得竞争力;德国和荷兰则经过进步劳动生产率来不断添加出口,一起经过坚持币值安稳来确保储蓄“不缩水”。  欧元面市后,法国和意大利无法再经过货币贬值来从头取得竞争力,而德国和荷兰等国的出口竞争力却不断增强。出口对经济的奉献,在南北欧间的距离不断加大。这种结构性的窘境延宕已久,虽然欧洲央行经过非常规性货币方针操作尽力“放水”,也没能缓解这一结构性对立。  欧洲眼下面对的不光是内部对立,外部环境也比较困难。依据国际货币基金组织日前发布的《世界经济展望陈述》,全球技能供应链遭到要挟,经济下行危险添加,多国央行现已做好了进一步放宽货币方针的预备,美国现已降息。欧洲经济添加由此面对更多的不确定性。德国作为欧洲经济添加的发动机,现已从2017年开端减速,2018年添加率为1.4%,猜测本年仅为0.5%。  本年底,来自法国的拉加德将担任欧洲央行的新掌门人,来自德国的冯德莱恩将成为欧盟委员会主席。法德作为欧洲一体化从前的轴心,在不久的将来,一个把握货币方针,一个能左右财政方针,两国能否携手处理欧元区的结构性问题,推进欧洲完成可持续添加,还需拭目而待。(陈新 作者为中国社会科学院欧洲研讨所副所长)

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